怎样弄新闻:摩根士丹利圈钱游戏

摩根士丹利圈钱游戏
     华尔街著名投资银行摩根士丹利，是怎样把一个耶鲁法学院的高才生，培养成了一名商场上的“射击手”。这些“射击手”，坐着飞机头等舱，出入豪华酒店，与世界各国的大公司交易着由世界顶级数学家、物理学家设计出来的金融产品。无数自以为非常成功的企业家和企业职业经理们，在只理解了华尔街出产的金融产品的一些皮毛后，就将几十亿美金送进了摩根士丹利的口袋。
　　在华尔街，如果有人说你是个好人，他的言外之意就是你是个笨蛋。对于大多数金融产品（如期货、外汇、衍生物等）而言，买卖双方的盈亏之和等于零，也就是说一方的利润就是另一方的损失。本书作者所在的部门平均每人每年为公司赚1500万美元。书中提到的许多美国著名公司都是这些利润背后的牺牲品。 　　随着中国进入WTO，中国的金融市场也在快速地与国际金融接轨。在这重要的历史时期，本书几乎就是一本教科书。它教我们提高对金融产品的风险认识，防止华尔街银行家们利用我们对金融产品的无知来收“学费”。
　　前一时期发生的中航油事件，和摩根士丹利在中国收购的第一笔银行不良资产，都应该让我们深深地叹口气：要是早点读读《诚信的背后》 就好了。
诚信的背后－摩根士丹利圈钱游戏黑幕》
　　《诚信的背后》（英文原名F.I.A.S.C.O）使一位年轻的圣地亚哥大学的法学教授在美国一举成名。十年过去了，美国金融界，政界已无人不知弗兰克·帕特诺伊。这个名字使神秘的华尔街变成一个连普通老百姓也能明白的行业。这个名字使金融大鳄的赚钱魔术变成了皇帝的新衣裳……
　　金融产品在世界各国从来都是一个非常专业性的概念，再加上凡是在金融领域工作的人个个都是高薪阶层，这使普通老百姓对金融产品既好奇又陌生。上个世纪90年代初，在美国出现了一种新的金融产品，他们被统称为衍生物（Derivatives）。短短几年内，衍生物的出现可以说是使无数英雄折了腰。世界500强的企业因为买了衍生物产品而赔钱的数不胜数，政府财政厅因为衍生物产品而使政府寻求破产保护的新鲜事也冒了出来，拉丁美洲国家因为衍生物产品而引发出的连锁金融危机就更是触目惊心了。最让人愤愤不平的是，靠衍生物而发财的公司，竟然都是为这些赔钱的政府和公司充当财务顾问的华尔街投资银行家们，摩根士坦利则首当其冲。
　　简单的金融产品，通常就是我们生活中常常见到的股票、债权/债务、货币等等，而衍生物本身的含义则是中学数学中函数的概念，所以金融衍生物产品也就是金融产品的函数的意思。函数--"如果变数变了，跟着变的就叫函数"。
　　假如某银行给我们一个选择：如果今后一年内银行利息不超过5%，银行就付你5%的利息；如果银行利息超过了5%，银行就一分利息也不给你。这就是一个衍生物产品。银行利息是一个简单的金融产品，是这个函数关系里的变数，而银行客户得到的或者是5%的利息，或者什么都不得就是这个函数关系里的函数了。
　　这简单的原理是不能让华尔街大发其财的，但把它变成貌似复杂的"道理"并不很难：上面提到的函数关系叫做一级函数，但当你把一级函数里的函数再变成另一个函数关系里的变数，那么这个新的函数关系里的函数就变成了二级函数。比如说，在今天银行利息不超过3%的前提下，你也许觉得或者得到5%的利息，或者什么利息都不得还算是一个可以接受的合理安排。那么，你再听银行家继续说下去：如果你挣5%的利息超过了半年，银行有权反悔，取消这一安排。如果你还能冷静地想明白你应不应该接受这一产品，银行家们还有三级函数和四级函数在等着你。很快， 你就失去了做决定的理论根据。
　　在摩根士坦利等华尔街著名投资银行的产品研发部门中，至少有一个连的数学博士，他们的任务就是在几个诺贝尔经济学家的指导下为你量体裁衣地制造"产品"。是产品还是陷阱，只有当你赔了钱以后才知道。
　　弗兰克·帕特诺伊从学校毕业开始找工作讲起，描述了自己在摩根士坦利的工作和生活经历。在华尔街这个笑贫不笑娼的行业里，《诚信的背后》成了年轻人的就业指南。
　　《诚信的背后》以自传的形式向读者讲明了赚钱的道理，就是充分利用信息的不对称。这和"良家妇女沦为娼妓的原因如出一辙：这个行业不需要艰苦工作，是不需要太多智慧的群体行为，而且对于别无所长的人来说是一种实际的赚钱手段。"
　　摩根士坦利2001年敲开中国银行业的不良资产市场大门时，使用的手段也是信息不对称。中国银行界面临的问题明明是如何降低新贷款中的不良资产问题，而摩根们却偷梁换柱地把它说成是如何处置现有不良资产问题。摩根们在美国处置银行不良资产的主要方法明明是Buy and Hold，即买下来等待大经济环境的复苏，但它在中国却宣扬所谓的"冰棍理论"。而我们上当受骗，便是因为我们自己觉得自己不懂。
　　"每一笔巨额财富的后面都有深重的罪恶。"但所不同的是罪恶的面具往往是道德的化身。我们已经习惯地听到在有些文化里，把限制个别人的自由叫做没有人权，但把屠杀一个民族或消灭一个国家叫做反恐。如此逻辑被搬到商场里来，就成了你不让我赚钱就是不与世界接轨，叫我赔钱更是没有诚信和道德。你要和我打官司就是你不懂法制。中国的媒体们在报道中国人与外国公司发生商业纠纷时，也会不分青红皂白地就把中方冠以不懂"在世界上行走所遵循的道德、诚信与法"。
　　《诚信的背后》用一句话回答了这个问题："在华尔街，如果有人说你是个好人，他的言外之意就是你是个笨蛋。"