一天一天百度云:纪律规范:成功之论f

来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/03/29 04:39:04

纪律规范:成功之论

作者:马赛尔·林克

 拟订完整的交易计划,设定进出场策略与风险参数之后,成为赢家的相关步骤就大致完成了。接下来就是如何遵守这些计划,这也是大多数交易者之所以失败的地方。很多人知道怎么做或应该怎么做,但交易绩效仍然很差,这是因为他们缺乏自律,没办法督促自己去做正确的事情。虽然不断自我承诺,绝对不再犯相同的错误,但每当紧要关头,还是继续追价,承担过高风险,不愿意在预设的止损点认赔。他们想方设法提升操作技巧,广泛吸取各种市场知识与技术分析方法,可是,除非他们能够自律,否则交易绩效仍然很难改善。

  成功必须依赖纪律规范

成为杰出交易者,有很多技巧需要学习。但除了知道怎么做,交易者还要足够自律以做正确的事情。交易者究竟会赚钱或赔钱,其中有无限多种因素可能会造成影响。每位交易者都知道应该立即认赔,交易频率不要过高,要拟订风险管理计划,应该预先做好详细的准备。可是,如果没有严格的纪律规范,就无法把这一切结合在一起而成为杰出交易者。唯有纪律规范才能确保所有计划都被执行。所以,纪律规范可能是交易者最需要的工具。交易者应该优先考虑,交易的每个层面都需要纪律规范。具备纪律规范,你所做的每件事都可以做得更好。

  所有杰出交易者的共同特点就是严格遵守纪律规范。职业赌徒之所以能够赚钱,是因为他们都是高度遵守纪律的人。不能严格遵守纪律,个性草率冒失的人,很难在金融交易圈发展。即使拥有很好的交易系统,如果不能严格遵守资金管理与风险参数的规范,仍然逃避不了亏损的命运。那些操作绩效最好的人,通常也就是能够遵守自身所拟订规范的人。本章的剩余篇幅将讨论哪些交易领域特别需要遵守规范,并协助读者培养纪律。

  等待适当时机的纪律规范

  各位一定听过,耐心是一种美德。这种说法是否也适用于金融交易呢?耐心是指你等待技术指标给予信号,或在价格触及趋势线之后才进场。这是指你等待价格突破之后又重新折返进行测试才进场。也意味着你不会因为担心错失机会而追价。也是指你不会因为无聊或寻求刺激而进行交易。你必须能够静下心来,什么也不做,等待适当机会出现,甚至整天不进行交易。我所认识的人中,很少人做得到这点,因为他们是交易者,不是旁观者。他们觉得如果不进行交易,就名不副实。对于这些人来说,在场外观望是很困难的,因为他们会觉得手痒难耐。交易者就是想交易,很难等待适当机会,几乎会来者不拒地进行任何交易。不能等待高胜算机会而急于进场的交易者,都相对缺乏纪律规范,操作绩效也会受到明显的影响。而优秀的交易者能够严格遵守纪律,等待市场慢慢呈现机会。因为他们知道,如果交易绩效不理想,还不如不交易。那些具备耐心的人,可以在二好球无坏球之后,等到一个正中快速球。对于我来说,不要尝试交易那些主要趋势的修正走势,这也是纪律规范之一。当我观察随机指标或通道线而想着,行情应该出现修正了。可是,我知道这些修正走势的胜算不高,所以我会尽量避免介入。看着行情朝着你预期的方向发展而不介入,的确很困难,但一名优秀的交易者必须做到这点。严格遵守纪律的交易者会等到价格走势恢复到主要趋势方向,因为这才是进场的适当机会。交易者只要学会如何等待高胜算机会出现,操作绩效自然会明显改善。

  或许无聊,但行之有效

我的一位同事,能够连续几天不进行交易。他只坐在那里看盘,阅读市场新闻,直到他感觉想进场为止。他培养出非常严格的纪律,能耐心等待他想要的机会。大家经常戏弄他,但他的操作绩效往往优于我们大部分人。我每天都观察他,当房间里每个人都不断喊着进场、出场,我不知道他是如何抗拒交易的冲动。当然,他以前并不是这么自制,也曾经频繁交易,但几乎破产。休息一段时间之后,他变得非常自制,操作绩效也不可同日而语。

  不要过度交易 

交易者永远留在市场内,或经常持有过多的部位,这绝不是遵守纪律规范应有的现象。我最大的困扰就是,不可能永远都有进场的正当理由或动机,有时应该在场外观望,或减少部位与持股。过去,我永远都想留在场内,不论当时的市场状况如何。如果没有做多,我就觉得应该放空;如果没有能力进出5000股,我也会尽可能建立最大的部位。曾经我面临的最大问题是,如何培养纪律规范以抗拒这种冲动。优秀的交易者应该尽量减少交易,所持有的部位数量也不宜过多,应该把大部分精力用在时效分析与控制上。我相信一位杰出交易者通常都只专注于一两个市场,成为这些市场的专家。一旦持有过多的部位,操作绩效就会受影响,因为你不可能同时照顾过多的部位。有些人会经常投入所有的可用资金,即使市场状况并不适合也是如此。交易者如果拥有自律精神而愿意旁观、不经常进场、保持适当数量的部位,长期绩效通常也较理想。相对于那些作风大胆激进的人,自律的交易者或许没有特别值得庆祝的日子,但他们通常都能稳定获利,不容易遭遇重大亏损。每天都稳定赚一点,结果将胜过经常性的大赚、大赔。

  耐心发展与测试交易系统,并严格遵守

  交易是一种享受,但需要很多的准备工作。准备过程中,你可能需要花很多时间发展与测试交易系统。某些人认为他们拥有最好的系统,所以不需要先做适当的测试。他们或许只用几个月的资料进行测试,但实际上需要采用3年的资料。某些人根本懒得测试,直接就进行交易。不要偷懒,不要认定系统已经够好了。系统发展与测试,可能要花几个星期的时间。如果你想成功,就需要培养纪律规范,耐心做些准备工作。如果实际进场之前没有花时间准备,事后就必须付出资金代价,你很快就会和你的资金说再见。

  交易系统经过历史资料测试的证明之后,还需要有严格的纪律遵守系统的指示。我个人还算是具有这方面的自律能力,但有时仍然会疏忽。可能进场太频繁,或者因为无聊而没有适时暂停交易。如果你相信自己的交易系统确实有效,就不要三心二意。务必严格遵守系统的提示,尤其是出场信号。如果你没有及时进场,只不过是错失机会而已;但如果你已经进场而忽略止损点,那就是自找麻烦了。假定出场信号包括价格跌破趋势线;那么,每次只要出现这种现象,你就必须出场,而不是当你觉得心血来潮才出场。

 

  严格遵守交易法则

  杰出交易者都有一些必须严格遵守的交易法则,这些法则通常都是由自己或别人的经验整理而来,如立即认赔。我把这些法则贴在两台电脑屏幕边,距离鼻子大约20厘米远。当然,把这些法则贴在眼前是一回事,实际严格遵守又是另一回事。我很清楚自己的习惯,每当遇到严重损失,经常会忘掉交易法则,这正是我需要特别注意的时候。我必须认识到这一点,然后想办法回到正轨上。所以,每当我陷入不正常的亏损状态,就会暂停交易,到外面走一走,喝点饮料。回来之后,把交易法则重新来一次,然后观察手中的部位,进行调整。结果,通常我会因此结束所有的部位。如果我的交易状况真的非常糟,大多是因为我忽略了前面的步骤。无时无刻严格遵守交易法则或许不容易。如果你真的拥有一组很好的法则,但除非你愿意遵守,否则一点用途也没有。

  以下是我贴在电脑屏幕上的法则:

  ◇严格遵守下列法则。

  ◇尽量减少交易次数,慎重筛选每笔交易。

  ◇每天开盘时,交易量不要太大,直到我能判断当天的趋势发展为止。

  ◇没有必要建立最大规模的部位。

  ◇部位建立30分钟之后,如果仍然处于亏损状态,认赔出场。

  ◇每笔交易都必须有理由。

  ◇寻找较佳的进场点,首先要观察走势图。

  ◇不要针对消息面进行交易。

  ◇如果随机指标已经接近严重超买读数,不要买进。

  ◇等待折返走势。

  ◇价格下跌才是买进机会。

  ◇首先抛掉亏损部位。

  ◇股票尽量顺着趋势发展方向进行交易,不要自以为聪明。

  ◇控制亏损,快速认赔。

  ◇ 在45分钟内,结束操作不佳的部位。

  ◇像专业交易者一样思考。

  ◇避免发生重大亏损。

  ◇在较高时间结构上观察行情发展。

  ◇预先设定止损。

  ◇操作非常不顺手时,暂停交易。

  ◇愿意接受一笔交易已经发生亏损的事实。

  ◇分批进出。

  ◇避开那些曾经造成严重伤害的个别股票。

  ◇没有必要赚取最后一分钱。

  ◇如果交易已经结束,那就出场。

  ◇不要像赌徒一样。

  ◇不要追价。

  ◇不要进行愚蠢的交易。

每个法则都针对我的某些缺点:交易过度频繁、时效、认赔等。如果能够控制这些缺失,我的表现就比较好。我发现表现特别差的日子里,交易量平均是正常水平的3倍。理由很简单,因为我急着想挽回损失,于是更频繁的交易,买进股数变得更多,同时建立更多部位。虽然很难,但我必须做到控制冲动。如同下一章将详细解释的,每天的交易结果不一定要获利。忘掉这些操作不顺利的日子,将来一定可以弥补回来。没必要急着挽回,否则只会徒增困扰,让不顺利变成非常不顺利。如果变成非常不顺利,那就很难弥补了,所以要谨慎。

  严格遵守交易计划与行动计划

  除了确定要有交易计划之外,就没有什么值得特别可说的。交易计划与行动计划可能要花点时间处理,但没有这些计划,你就会处在很不利的地位。某些人宁可实际进行交易,也不愿从事交易之前的准备。他们没有耐心建立一套长期的交易计划与每天的行动计划。他们觉得自己知道要做什么,所以没有必要浪费时间拟订计划。可没有根据计划进行交易,通常也就没有纪律规范。我大概花了5年的时间才培养足够的纪律规范,从此不在没有计划的情况下进行交易。各位知道我是如何办到的吗?因为我要筹措交易的资金。准备一套非常周全的交易计划之后,就很容易积累资金了。正如同任何计划一样,除非你愿意严格遵守,否则再好的计划也没用。

  培养纪律规范,交易必须先做好准备

每天晚上都要检讨当天的操作,并准备隔天的交易。交易不仅是9:30~4:00(或其他开盘时间)的工作。优秀的交易者,应该有严格的规范,必须在收盘之后与开盘之前做些必要的工作。即晚上必须检讨当天的交易状况,评估当时的未平仓部位,计划隔天的操作方针。早上开盘之前,应该把当天的计划再浏览一遍,翻阅走势图与当天的新闻,看看有没有什么值得注意之处。如果你还没有这么安排,那就每天晚上腾出一些时间研究行情,分析走势图,规划隔天的交易策略。建立部位之前,必须彻底弄清楚价格走势图在每个时间结构上的发展,标明重要的支撑与压力、趋势线、突破点、止损等等。在每个时间结构上进行这些分析确实很耗费时间,但可以让你更清楚行情的发展,成为最佳交易者。

  在我所认识的交易者身上,发现表现最好的人,往往也是工作态度最认真的人。他们早来晚走,生活状况很稳定,把金融交易当作是一生的事业。从不轻视,随时都想尽办法争取成功。每天都阅读《华尔街日报》《投资者经济日报》与相关的书籍杂志。不会放弃任何足以增添胜算的东西。会培养必要的纪律规范,并因此而获得报偿。某些人在开盘前3分钟才到办公室,甚至来不及脱掉夹克,收盘之后又立即想离开。这些人也许能够赚钱,但如果有更严格的规范,他们可以更成功。

  严格遵守资金管理计划 

  我来告诉各位一些我曾经经常发生的问题。当时,我的账户规模很小,但我会针对小额资本拟订很好的资金管理计划。整个交易态度很保守,除非风险很低,我才会进场交易,而且部位规模都不大。可开始赚钱之后,脑海里的资金管理计划就慢慢消失了。于是,我在太多市场同时建立太大部位。不知不觉中,部位所承担的风险已经是过去的5倍,但账户只增加1倍而已。在这种情形下,没有多久就玩完了。我没有足够的纪律规范遵守资金管理计划,结果也付出了惨重代价。

  不论赚钱与否,交易者都必须有严格的纪律,切实遵守资金管理计划。在金融交易市场上,连续亏损是很正常的现象。没有必要反应过度,也无须气馁。只要严格遵守计划,确实降低交易规模。连续获利也不可影响既有的纪律,不要因此而觉得自己很了不起。务必按照既有计划行事,不要乱了步调。如果你愿意花时间设定风险参数,就必须严格遵守其规范,否则毫无意义。

  务必遵守止损的规范

  交易者必须学习如何控制损失,包括每笔交易、每天与整体账户的损失在内。如不能做到这点,最终会遇到非常大的亏损,甚至造成账户破产。在资金管理计划内设定这些规范并不困难,问题在于你是否能够确实执行。你不能随意设定一些数字作为限制。你必须坐下来仔细思考,盘算自己的资本究竟能够承担多大风险。你的结论可能是:每笔交易顶多损失1000美元,一天顶多损失2000美元,如果亏损累积达2万美元,就停止交易1周。资本规模越小,越需要遵守这方面的规范,因为小额交易者最容易破产。很多小额交易者认为,其资本规模太小,无法采用资金管理计划,所以干脆不理会。请注意,不论是小额或大额交易者,资金管理计划都是适用的。

  严格遵守出场规范

成功的关键因素之一是,只要市场状况符合出场条件,不论获利或亏损,都应立即出场。不要因为想出场而出场,务必设定出场的法则,不然你会经常因为莫名其妙的理由而出场。缺乏明确的出场法则,不是好现象,因为情况已经失控。在你进场之前,就必须设定出场的目标或法则并严格遵守。部位结束之后,没有必要再回头,或说些假如的事。没错,行情可能继续发展,但已经不重要了。重要的是,你应该出场时,能够保持严格纪律而出场。随后发生的事,已无意义。很多情况下,你可能因为一两档而错失出场机会,结果就惨遭套牢。你可能看着价格朝反方向跳动20档,只因为你没有在应该出场的时候立即出场。该出场就出场,不要贪心。虽然有时部位预先设定的交易指标,可是,当价格逼近该目标时,又取消当初设定的交易指令。除非有明确的理由,否则不要更改当初设定的交易指令。

采用停止单结束部位,可协助培养出场的纪律。每笔交易都必须预先设定止损水平。不论是心理或实际上的止损,每笔交易都应该考虑最糟发展情况。没有人喜欢预先盘算亏损,所以很多人根本不设定止损。可他们应该培养这种习惯,预先思考行情万一出现不利走势的认赔价位。当然,如果真的发生这种状况,还必须有严格纪律立即出场认赔。你应该不断提醒自己:你不需每笔交易都赚钱,亏损是金融交易不可避免的一部分,是可以接受的。 

  应该出场就出场,不要找借口继续留在场内。如果你觉得自己仍然缺乏这方面的纪律,不妨把预定的出场点告诉经纪人,由他全权处理。

  让获利部位继续发展

交易者也应该培养纪律,让获利部位能够继续发展。对于这类部位,必须克服见好就收的冲动。每位交易者都希望捕捉到大行情,但先决条件是要让获利部位继续发展。长期来看,经常过早获利了结,很难成功。即使你无法长期持有获利部位,至少要确定一点,获利交易的平均获利,必须超过亏损交易的平均亏损。如果情况刚好相反,这类交易者显然就不适合留在金融市场。

  检讨错误的自律精神

  每个人都会犯错,这是学习的一部分。可交易者如何处理错误经验,却是成败的分别。一位具有自律精神的交易者,会想尽办法从错误中学习,而不像大多数交易者一样,想尽办法回避错误的经验。交易者应该花时间检讨自己的交易与操作绩效,然后想办法改善。交易日记是我们最有效的办法之一。这种办法或许很花时间,但交易者如果能够培养记录交易日记的习惯,就比较有机会成功,因为他们不会重蹈覆辙。除非你知道自己的症结所在,否则很难改正。

  控制情绪

  成功的交易者通常都知道如何控制自己的情绪。他们有足够的自律精神,不会捶胸顿足,不会怨天尤人,不会炫耀自己的成功。对于亏损,他们会自己承担责任,不会归咎他人。脾气暴躁的人,很容易动怒,觉得市场总是和他过不去,显然这不是成功的条件之一。交易过程中,我几乎全然没有情绪,尤其是当严重亏损时。我不会自言自语,也不会让其他人知道亏损的严重程度。更不会用力拍打键盘,或诅咒造市者。对于我来说,这是很自然的,但有些人就必须依靠自制了。情绪不能解决任何问题,并会让你看起来很傻。如果你是在家里从事交易,或许没有人会看到你,但情绪化到底不是交易过程中应该出现的东西。除了愤怒与炫耀之外,还有很多情绪是交易者应该避免的,如贪婪、恐惧、期待、报复、过度自信等。本书稍后还更深入讨论这方面的问题。

  关于纪律规范

  缺乏纪律规范,这是交易者迈向成功的最大障碍,也是最难以克服的障碍。我发现,每天必须花最多精神处理的问题是如何自律。我非常清楚应该如何进行交易,知道应该做什么,不应该做什么。可只要精神稍微松懈,很容易就会过度交易,或亏损部位持有过久。我必须想办法保持自制,这完全是纪律规范的问题。纪律规范可能影响交易的每个层面,所以保持自制是一种持续性的工作。

  只是知道你的弱点何在并不够,必须想办法解决。如果想成为自律的交易者,最好的学习方法是把自己的缺点列举成一份清单。然后,挑选最容易解决的问题先处理。由最容易的问题着手,有助于你建立信心,相信自己可以解决任何问题。就个人而言,我常会让亏损部位拖得太久,所以我规定部位一旦呈现亏损,就必须在45分钟内结束。这很容易处理,因为我的交易软件可以提供必要的资讯,只要稍微留意就可以了。经过45分钟之后,如果部位仍然不能反亏为盈,我就出场。稍后需处理的问题是,我还要继续学习如何更快结束亏损部位。虽然这只是培养自律精神的一小步骤,不过却很重要。

  交易者最艰巨的工作之一便是如何学习自律。为了追求成功,这是不容忽略的工作。有些人天生就有自律精神,另一些人却没有。只要你决心克服这方面的问题,而且认真做,绝对能够成功。我不认为纪律规范是书本能够传授的知识之一,但读者至少可以察觉这个问题,然后认真处理。有些人天生就非常能够自律,如运动选手、演奏家、好学生、职业赌徒等。具有这方面条件的人,能够投入所需要投入的时间,然后成为相关领域内的杰出分子。如果他们是交易者,也就是杰出的交易者。另一些人则必须强制自己拟订交易计划与行动计划,再强制自己严格遵守计划。他们必须把交易法则的清单贴在眼前,时时提醒自己严格遵守。纪律规范并不属于交易者特有范畴,而是属于个人领域内的问题,所以从其他角度探讨或许更有帮助。某些交易者寻找心理分析师或催眠专家来协助解决自律问题。不论采用哪种方法,你都必须面对这个问题,想办法培养严格的纪律规范,否则很难有效提升交易绩效。上述讨论只涉及非常肤浅的层面,纪律规范对于交易行为的影响非常重大,可能影响每个细节,绝对不可忽略。

  扑克赌局:我如何掌握自律精神

  扑克赌局帮助我克服交易过度频繁的问题,并协助我培养应有的纪律规范。过去我经常参加扑克赌局,我玩扑克的方式就如同交易一样,每把牌都会跟到底,期待会出现神奇的牌张,或想办法把别人骗出局。我通过扑克寻求刺激,想要大赢,所以我很少盖牌。当我决心处理交易的纪律规范问题之后,我在扑克赌桌上的态度也有了变化,我开始追求胜利而不是好玩。换言之,我开始遵循过去很少理会的扑克法则。开始学习很快盖牌了,只要开局的牌张关系不是很好,我经常就会提早出局。唯有胜率高于跟进赌金与桌上筹码的比率,我才会跟进。举例来说,如果跟进10美元赌金而能够赢进80美元彩金,但取得制胜牌张的概率只有11∶1,那就不该跟进。这把牌如果要跟进,彩头至少要是110美元。由于我经常提前盖牌,所以扑克赌局变得相当无趣,不过我通常都是赢家。我发现这种耐心等待胜算偏高的机会,也同样适用于金融交易,于是慢慢改变自己的交易风格。

  成为最佳交易者

  如果想成为最佳交易者,就必须培养纪律规范,做一些应该做的事情。知道如何进行交易是一回事,实际执行又是另一回事。一位优秀的交易者必须具备纪律规范,即必须在市场开盘之前做好应有的准备工作,清楚每笔交易进行的根本理由。一位自律的交易者会耐心等待适当的机会出现,不会草率行事,随意进场。他会拟订交易计划,利用历史价格资料测试交易系统,设定稳当的风险参数,而且严格执行。完全按照交易计划行事,有时确实很困难,但优秀的交易者能做到的。在必要的情况下,立刻认赔,让获利部位继续发展,这都需要纪律规范的配合。很多交易者的做法背道而驰,他们无法立即认赔,看到部位稍有获利就按耐不住兴奋之情而了结出场。交易者经常忽略的事情是如何克制情绪,但克制情绪对于操作绩效有不寻常的影响。情绪会左右交易者的冷静判断能力,所以要想办法克服情绪。身为交易者,我认为要有一组交易法则可供依循。这些交易法则最好要摆在眼睛随时看见的地方,以便随时提醒自己。每当你发现自己好像要脱轨时,就可以求助交易法则,鞭策自己回到正常轨道。如果你有自律方面的问题,就必须想办法克服。培养纪律规范确实是一件不容易完成的工作,但几乎是交易成功的必要条件。

  缺乏交易纪律可能造成的伤害:

  1.无法遵循正确的交易法则。

  2.交易过度频繁。

  3.精神不集中。

  4.进场位置不当。

  5.追价。

  6.不耐心等待高胜算的机会。

  7.尝试在波动剧烈的行情中火中取栗。

  8.逆势交易。

  9.没有行动计划。

  10.对于行情发展缺乏适当的应对决策。

  11.不受风险参数的控制。

  12.情绪不受控制。

  13.没有能力认赔。

  14.无法让获利部位继续发展。

  15.缺乏专业素养。

  如何成为更有纪律的交易者:

  1.把交易当成一种事业经营。

  2.让别人监督你保持在正轨上。

  3.检讨交易。

  4.设定合理的交易日期。

  5.先处理容易处理的问题。

  6.检讨操作绩效。

  7.编写一份交易法则,放在随时能看见的地方。

  8.拟订交易计划。

  9.拟订行动计划。

  10.准备一套可供遵循的交易策略。

  11.每笔交易进场之前问自己这是否是一笔该做的交易。

  12.做好准备工作。

  13.积极改进。

  14.积极自我催眠。

  15.放手进行。

  值得提醒自己的一些问题:

  1.我是否具备纪律规范?

  2.我是否是自律的交易者?

  3.我是否努力做好成功必要的工作?

  4.我是否切实遵循交易法则与交易计划?

  5.我是否会追价?

  6.我是否经常犯相同的错误?

  (美)马赛尔·林克 著

   那希尧 译

  (图书提供:广东经济出版社,特约支持:长阳读书俱乐部)