偶看新闻专利写手怎么找到:重要的资金管理策略----算术收益和几何收益左右仓位的大小
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/09 12:25:32
人们知道不满仓操作可降低风险，但通常也认为不满仓也能降低收益。这样的认识正确吗？为什么不满仓会让风险减少呢？不满仓真会让收获减少吗？对于这些问题真正知道的人太少了，想研究一下的人更是凤毛麟角了。道升平时在炒作实践中稍加注意，总结如下： A=1/(0.85*0.8)-1=47% 结论：只要满仓操作，第一次亏损-15%，第二次亏损-20%，那么第三次就要上涨47%才能解套。所以在满仓操作时平常的亏损所承担的风险已经相当高了，有可能一年牛市下来不小心追涨杀跌中小亏了几次就会造成全年几乎没有收益。这就是为什么炒股赚钱难的原因，所以把止损规定为总资金的3%以内是很有道理的。 2、非满仓炒作时，情况就不同了，总资金的亏损要小得多。由于不是满仓买入，所以亏损以后再次买入时可以使用相同的资金量买入股票。只要下跌和上涨幅度相同就能解套了。半仓操作时抗风险能力相对较高，例如每次半仓操作，先亏了-15%，后来又以半仓操作亏了-20%，那么经过两次亏损以后还剩多少本金呢？ (1-0.5*0.15)（1-0.5*0.2）=0.8325 所以两次半仓操作亏损以后实际上只亏损了总资金的0.8325-1=-16.75%，而不是亏损-32%。 3、比较几何收益和算术收益的区别 在满仓操作时，第一次亏损-15%，第二次亏损-20%，结果总亏损为-32%，要上涨47%才能保本。在半仓操作时，第一次亏损-15%，第二次亏损-20%，结果总亏损为-16.75%，由于半仓操作要上涨40%才能保本。那么同样的亏损幅度和行情条件下，全仓和半仓操作在解套的问题上就不同了，差异在于：（47%-40%）/40%=17.5%，即满仓操作时，要多上涨17.5%才能解套。这就是半仓的好处。当然我们的例子是特定的亏损条件下计算出来的，如果亏损额度不同，满仓与半仓的精确数量关系也是有差异的。但我们可能通过这些特定的计算知道半仓操作可以降低风险，平稳资金账户的道理了。 4、当满仓解套时，半仓又赚了多少？ 我们还是以前面的假设来作为例子，先亏-15%，再亏-20%，那么当满仓操作时要上涨47%才能解套，而半仓操作时只要求上涨40%便可。所以要同样的行情条件下操作，满仓解套时半仓操作可以多赚7%的收益。在这种特定条件下，半仓操作相当于比满仓操作还要多赚了17.5%左右。 从以上的计算中可以清楚地看到，我们不能只看到满仓赚钱的时候，还要看到不幸亏损的时候。如果总是采取满仓操作，那是赢得起输不起的炒作模式；如果是半仓操作，在不是很好的行情条件下更合适，反而能赚更多的钱。或者说，几何收益是赢得起亏不起的方式，而算术收益更能抵御更大的风险。 没有仓位控制风险的朋友，应该好好总结一下炒作中满仓买卖的不科学习惯。仓位是不可小视的风险投资的策略之一。如果在期货中的保证金制度下，高杠杆系数，重仓持有头寸，习惯满仓买卖的人，只要有一次较大的亏损，就会被扫地出门了。真正聪明的高手不在乎预测是否正确，重要的是资金管理的重要性。而仓位控制正是资金管理中的重要组成部分。 在牛市重要的行情中，满仓操作可以增加收益，这是重大的决策之一。而在一般的行情中，特别是在熊市中做反弹，不满仓操作十分重要。
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